Stock Options Roi

FYI Su ROI: Una guida per calcolo del ritorno sull'investimento Un investitore non può valutare qualsiasi investimento, se la sua un'azione, un'obbligazione, noleggio di proprietà, da collezione o di opzione, senza prima capire come calcolare il ritorno sugli investimenti (ROI). Questo calcolo serve come base da cui sono fatte tutte le decisioni di investimento informate, e anche se il calcolo rimane costante, ci sono variabili uniche che diversi tipi di investimento portano all'equazione. In questo articolo, ben coprire le basi di ROI e alcuni dei fattori da considerare quando lo si utilizza nelle vostre decisioni di investimento. Sulla carta, il ROI non potrebbe essere più semplice. Per calcolarlo, è sufficiente prendere il guadagno di un investimento, sottrarre il costo dell'investimento, e dividere il totale per il costo dell'investimento. Oppure: ROI (Utili Costo) Investire costo in Joes Pizza Ad esempio, se si acquista 20 azioni di Joes Pizza per 10 una quota, il costo dell'investimento è 200. Se si vendono le azioni per 250, allora il ROI è (250-200 ) 200 per un totale di 0,25 o 25. questo può essere confermato prendendo il costo di 200 e moltiplicando per 1,25, cedendo 250. ci sono un paio di modi diversi di pensare a questo. Quella popolare è quello di immaginare ogni dollaro investito in questo stock di pagare 25 centesimi a voi. Mettere più soldi nel magazzino si tradurrà in una vincita totale più grande. ma non lo aumentare il ROI. Il ROI sarà 25 se 200 cresce a 250, 2 cresce a 2,50, o 200.000 cresce a 250.000. (Per ulteriori esempi di calcolo del ROI, date un'occhiata al Come calcolare il ROI Video.) I Just Wanna la verità perché si tratta di una percentuale, ROI può chiarire alcune delle confusione causata da solo guardando restituisce valore del dollaro. Immaginate due dei vostri amici, Diane e Sean vi dicono sui loro investimenti. Diane ha fatto 100 investire in opzioni e Sean ha fatto 5.000 investire nel settore immobiliare. Entrambi questi numeri saranno il loro ritorno i loro profitti al netto dei costi sono stati sottratti. Solo con queste informazioni, la maggior parte delle persone potrebbe supporre che Seans investimento è quello migliore. Tuttavia, senza la comprensione dei costi dell'investimento, non possiamo trarre delle conclusioni precise circa il ritorno. Che cosa succede se i costi Seans erano 400.000 e Dianes sono stati solo 50 Ciò significa Seans ROI è di 1,25 mentre Dianes è di 200, una chiara vittoria per Diane. Il valore in dollari del ritorno non ha senso senza considerare il costo dell'investimento. Per questo motivo, i costi di un investimento, iniziale e permanente, sono una parte essenziale di informazioni per qualsiasi investitore. (Ulteriori informazioni su ROI e altri modi per investimenti di valore leggere il nostro tutorial Rapporto finanziario.) ROI e il calcolo degli investimenti Arcobaleno Il ROI rimane la stessa per ogni tipo di investimento. La variazione, e il pericolo per gli investitori, è disponibile in quanto i costi ei rendimenti sono contabilizzati. Qui ci sono alcuni investimenti comunemente disguidati. Immobiliare può creare rendimenti in due modi, il noleggio di reddito e l'apprezzamento. reddito da locazione deve semplicemente aggiungere ai guadagni in quanto è realizzato. I costi, tuttavia, provengono da molte fonti diverse. C'è il costo di acquisto iniziale, le tasse, l'assicurazione e la manutenzione. Quando si parla di un ritorno di 200 vendere la loro casa, sono spesso facendo l'errore di semplicemente utilizzando il prezzo di acquisto e prezzo di vendita del loro, ignorando tutti i costi nel mezzo. Oppure, se si tratta di un investimento immobiliare. essi possono essere di contabilità per i redditi da locazione e l'apprezzamento correttamente, ma trascurando i costi di assicurazione, tasse e che il nuovo scaldabagno, ecc immobiliare può essere un ottimo e proficuo investimento, ma il ROI proiettata su questi investimenti è spesso esagerata. Le scorte sono in preda allo stesso tipo di omissione quello immobiliare. Più spesso, gli investitori non riescono a tenere traccia dei loro costi di transazione. Se si effettua una 100 di guadagno, ma dimentica il 20 pagato l'acquisto del magazzino e un altro 20 di vendita, allora il ROI è grossolanamente gonfiata. Come con redditi da locazione, la distribuzione dei dividendi dovrebbero essere aggiunti di nuovo nella colonna di guadagno quando si vuole calcolare il ROI. Collezionismo come la carta Honus Wagner, Azione Comics 1 e 1933 Double Eagle possono vendere per milioni, rendendo per ROI astronomico rispetto ai loro prezzi originali. Tuttavia, collezione sono raramente acquistati al loro prezzo originale e, a seconda del tipo, avere elevati costi di assicurazione e manutenzione che tagliano il vero ROI fino a dimensioni. Investimenti Leveraged investimenti leveraged pongono un problema interessante per il ROI. Perché permettono l'investimento iniziale per essere moltiplicato più volte, possono anche generare più rendimenti. Tuttavia, in questo caso, l'incredibile ROI che alcuni commercianti fanno deve essere temperata dai rischi che corrono. Sfruttando un dollaro di investimento di pari due o tre dollari funziona bene quando i rendimenti sono positivi, ma le perdite sono allo stesso modo sfruttato in alcuni di questi investments. With opzioni plain vanilla e conti forex di base, la più un investitore inizio perderà è il prezzo della opzione o il saldo del conto forex se si ferma fuori. Tuttavia, è utile e fa riflettere a pensare in termini di capitale controllata. Se si perde 1.000 su un commercio del forex leva 10 volte, questo è un errore di 10.000, anche se per fortuna solo costo 10 del medesimo. ROI sopraelevazione racconta tutta la storia degli investimenti leveraged. Il compromesso rischio-rendimento è il punto di partenza per quella lezione. Superare ROI ROI è un semplice calcolo che ti dice il ritorno linea di fondo di qualsiasi investimento. La parola, tuttavia, è semplice. Un fattore importante che pretende molto appaiono in un calcolo del ROI è il tempo. Immaginate di investimento A con un ROI del 1000 e gli investimenti B con un ROI del 50. chiamata facile mettere il proprio denaro nel 1000 uno. Ma, cosa succede se gli investimenti Una impiega 30 anni per pagare e gli investimenti B ripaga in un mese Questo è quando i periodi di tempo entrano in gioco e gli investitori devono guardare al CAGR. The Bottom Line ROI è un utile punto di partenza per il dimensionamento qualsiasi investimento. Ricordate che il ROI è una misura storica, il che significa che calcola tutti i rendimenti passati. Un investimento può fare molto bene in passato e ancora vacillare in futuro. Ad esempio, molti stock possono produrre ROI di 200-500 durante la loro fase di crescita e poi cadere a una sola cifra man mano che maturano. Se avete investito base in ritardo sul ROI storica, sarete delusi. ROI proiettate o attesi su un (nuovo) gli investimenti non provati sono ancora più incerte senza i dati una copia di backup. Per questo motivo, gli investitori devono conoscere altre metriche come CAGR, debiti in capitale, ROE. e molti altri a scavare nei numeri che compongono il ROI. (Per la lettura correlata, dare un'occhiata a Analisi investimenti in modo rapido con rapporti.) Una misura del rapporto tra un cambiamento nella quantità domandata di un bene particolare e una variazione del suo prezzo. Prezzo. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine di stop-limite sarà. Un round di finanziamento in cui gli investitori acquistano magazzino da una società ad una valutazione inferiore rispetto alla stima collocato sul. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana era developed. Return On Investment - ROI Abbattere Return On Investment - ROI ritorno sugli investimenti è una metrica molto popolare per la sua versatilità e semplicità. Essenzialmente, il ritorno dell'investimento può essere usata come indicatore rudimentale di una redditività investimenti. ROI può essere molto facile da calcolare e interpretare e può essere applicato a una vasta gamma di tipi di investimenti. Cioè, se un investimento non ha un ROI positivo, o se un investitore ha altre opportunità disponibili con un ROI più elevato, allora questi valori ROI lui o lei può istruire su quali investimenti sono preferibili ad altri. Ad esempio, supponiamo che Joe ha investito 1.000 in Slice Pizza Corp. nel 2010 e venduto le sue azioni per un totale di 1.200 un anno dopo. Per calcolare il ritorno del suo investimento, si sarebbe dividere i suoi profitti (1.200 - 1.000 200) dal costo di investimento (1.000), per un ROI di 2001.000, o 20. Con queste informazioni, avrebbe potuto confrontare la redditività del suo investimento in Slice Pizza con quello di altri investimenti. Supponiamo che Joe ha anche investito 2.000 in Big-Vendita Stores Inc. nel 2011 e venduto le sue azioni per un totale di 2.800 nel 2014. Il ROI in aziende Joes in Big-Vendita sarebbe 8002.000, o 40. Utilizzando il ROI, Joe può facilmente confrontare la redditività di questi due investimenti. Joes 40 ROI dai suoi allevamenti Big-vendita è due volte più grande come il suo 20 ROI dai suoi allevamenti fetta, quindi sembrerebbe che il suo investimento in Big-Vendita stata la mossa più saggia. Limitazioni del ROI Eppure, esempi come Joes rivelano una delle numerose limitazioni di utilizzo del ROI, soprattutto quando si confrontano gli investimenti. Mentre il ROI di Joes secondo investimento è stato doppio rispetto a quello del suo primo investimento, il tempo che intercorre tra Joes acquisto e la vendita è stato un anno per il suo primo investimento e di tre anni per il suo secondo. Joes ROI per il suo primo investimento è stato di 20 in un anno e il suo ROI per il suo secondo investimento è stato di 40 più di tre. Se si considera che la durata di Joes secondo investimento è stato tre volte più lunga di quella del suo primo, risulta evidente che Joe avrebbe interrogato sua conclusione che il secondo investimento è stato quello più redditizio. Quando si confrontano questi due investimenti su base annua, Joe aveva bisogno per regolare il ROI del suo investimento pluriennale di conseguenza. Dal momento che il suo ROI totale era 40, per ottenere il suo ROI medio annuo che avrebbe bisogno di dividere il suo ROI per la durata del suo investimento. Dal 40 diviso per 3 è 13.33, sembra che la sua precedente conclusione era errata. Mentre Joes secondo investimento gli ha fatto guadagnare più profitto di quanto ha fatto la prima, il suo primo investimento era in realtà la scelta più redditizia dal suo ROI annuale è stato superiore. Esempi come Joes indicano come un confronto rapido di partecipazioni con ROI può indurre a trarre conclusioni errate circa la loro redditività. Dato che il ROI non intrinsecamente tiene conto della quantità di tempo durante il quale l'investimento in questione è in corso, questa metrica spesso può essere utilizzato in combinazione con il tasso di rendimento. che appartiene necessariamente ad un periodo di tempo specificato, a differenza ROI. Si può anche includere Valore Attuale Netto (VAN). che rappresenta differenze nel valore del denaro nel tempo a causa dell'inflazione, per il calcolo del ROI ancora più precise. L'applicazione di NPV nel calcolo tasso di rendimento è spesso chiamato il tasso di rendimento reale. Tenete a mente che i mezzi di calcolo di un ritorno sugli investimenti e, di conseguenza, la sua definizione come pure, possono essere modificate in funzione della situazione. tutto dipende da ciò che si comprende come i rendimenti e costi. La definizione del termine in senso lato tenta semplicemente di misurare la redditività di un investimento e, come tale, non esiste un calcolo di destra. Ad esempio, un marketer può confrontare due prodotti differenti dividendo l'utile lordo che ogni prodotto ha generato dalle sue spese di marketing associate. Un analista finanziario, tuttavia, può confrontare gli stessi due prodotti utilizzando un calcolo del ROI completamente diversa, forse dividendo l'utile netto di un investimento per il valore totale di tutte le risorse che sono state impiegate per produrre e vendere il prodotto. Quando si utilizza il ROI per valutare gli investimenti immobiliari. si potrebbe utilizzare il prezzo di acquisto iniziale di una proprietà come il costo degli investimenti e il prezzo di vendita finale, come il guadagno da investimenti, anche se questo non riesce a tenere conto di tutti i costi di intermediazione, come lavori di ristrutturazione, le tasse di proprietà e le tasse agente immobiliare. Questa flessibilità, quindi, rivela un'altra limitazione di utilizzare ROI, come calcoli ROI possono essere facilmente manipolati per soddisfare gli scopi degli utenti, ed i risultati possono essere espressi in molti modi diversi. Come tale, quando si utilizza questo parametro, l'investitore esperto farebbe bene a fare in modo che lui o lei capisce che gli ingressi vengono utilizzati. Un ritorno sul rapporto di investimento da solo può dipingere un quadro che sembra molto diverso da quello che si potrebbe chiamare un accurato calculationone ROI incorporando ogni spesa rilevante che è andato in mantenimento e allo sviluppo di un investimento rispetto al periodo di tempo in investitori questionand dovrebbe sempre essere sicuri a considerare il quadro più ampio. Gli sviluppi in ROI Recentemente, alcuni investitori e le imprese hanno assunto un interesse per lo sviluppo di una nuova forma della metrica ROI, Return chiamato sociale on Investment, o SROI. SROI è stata inizialmente sviluppata nei primi 00s e tiene conto degli impatti sociali dei progetti e si sforza di includere coloro che sono colpiti da queste decisioni nella pianificazione di allocazione del capitale e altre opzioni di chiamata resources. Do avere alti rendimenti attesi da Brian Tomasik primo scritto: estate 2007 ultimo aggiornamento: 14 aprile 2015 In teoria, lontano out-of-the-money opzioni call dovrebbero offrire elevatissimi rendimenti attesi, tassi annualizzati volte su 100, 200, o più. Almeno uno studio ha confermato tali grandezze di ritorno su opzioni su indici, almeno quando bid-ask spread e costi di transazione vengono ignorati. Tuttavia, un altro studio sulle opzioni futures su indici trovato che le opzioni di chiamata, soprattutto lontano out-of-the-money quelli, offrono rendimenti attesi bassi o negativi, forse a causa di pregiudizi preferito-Longshot. Un terzo studio di opzioni individuali per azioni simile trovato che le chiamate hanno rendimenti attesi negativi che sono diventati più negativo a prezzi di esercizio più elevate. Così, mentre una bella idea, in teoria, l'effetto leva implicita di out-of-the-money opzioni call non sembra essere un modo fattibile per altruisti neutrali al rischio di ottenere rendimenti attesi alto. E 'anche importante notare che alcuni gruppi si oppongono alle opzioni e leva finanziaria in generale - in particolare gli studiosi islamici, ma anche alcuni commentatori occidentali preoccupati per l'instabilità finanziaria. Introduzione Supponiamo che si alza 15.000 per una causa benefica. Si prevede di investire i soldi nei mercati dei capitali per alcuni anni e poi dare via. i donatori altruistici dovrebbero generalmente essere meno avversi al rischio di donatori egoistici, quindi potrebbe avere senso investire quei soldi in titoli ad alto rischio. Un modo per farlo è solo per investire in azioni rischiose regolari. Ibbotson Associates riporta i seguenti rendimenti medi geometrici nel periodo 1925-2000. (Si noti che queste cifre non considerano le imposte sulle plusvalenze di capitale.) Per fare meglio di 12,4, un investitore potrebbe prendere una posizione con effetto leva in una piccola-società per azioni. agente di borsa consentono agli investitori di aprire conti di margine attraverso cui prendere in prestito soldi per comprare più scorte. Gli investitori possono prendere in prestito fino al 50 del prezzo di acquisto, quindi se avete 5000, si potrebbe prendere in prestito un altro 5.000 e acquistare 10.000 di magazzino. Dal momento che il rendimento atteso sul magazzino (diciamo 7) sarebbe maggiore del rendimento atteso sul vostro debito (ad esempio 4), si sarebbe, in media, migliorare i rendimenti. La Federal Reserve impone un margine minimo di manutenzione del 25 sui conti dei margini, in modo che il potere di leva non è illimitata. In pratica, può essere meglio mettere quelle denaro in fondi leveraged che sono in grado di prendere in prestito molto più vicino al tasso privo di rischio, anche se la sua anche importante considerare i coefficienti di spesa e le altre caratteristiche rilevanti di tali fondi (vedi pp. 8- 9 di Dean P. Foster, Sham M. Kakade, e Orit Ronen, pensionamento anticipato Utilizzando Investimenti Leveraged). Opzioni come leva Un altro modo per raggiungere leva, almeno in teoria, è con l'acquisto di opzioni call. soprattutto lontano quelle out-of-the-money. Poiché il concetto di un portafoglio replicante chiarisce, le chiamate sono teoricamente equivalenti a posizioni azionarie leveraged, con la quantità di leva che aumenta con il prezzo d'esercizio. La leva può essere ottenuta anche con il futuro. A differenza di leva finanziaria attraverso i conti di margine, la leva implicita in questi investimenti deve essere basato su un tasso di interesse vicino al tasso privo di rischio, oppure di arbitraggio sarebbe possibile (Foster, Kakade, e Ronen, p. 19). Ecco una cartella di lavoro di Excel che consente all'utente di calcolare teoriche opzioni rendimenti attesi sulla base di due diverse formule. Il primo è un tasso atteso di rendimento istantanea che utilizza la formula (annualizzato opzione atteso ritorno immediato - tasso privo di rischio) (atteso annualizzato rendimenti azionari - privo di rischio tasso) (prezzo delle azioni prezzo dell'opzione) (delta dell'opzione). Vedi, ad esempio, p. 687 di Robert L. McDonald, Derivatives Markets. 2 ° edizione 2006, o questo link. La seconda formula è preso da Mark Rubinstein, una formula semplice per il tasso di rendimento atteso di un opzione su un Finite Tenere Periodo, Journal of Finance 39: 5 (1984): pp 1503-1509.. (Suppongo che il investitori stima della volatilità è la stessa come stimano i mercati.) Ecco un esempio di calcolo utilizzando la cartella di lavoro. Si supponga uno stock è attualmente a 40, ha un rendimento annuo atteso aritmetica di 11 anni, ha un dividend yield aritmetica di 2, e ha una volatilità dei rendimenti logaritmici di 0,3. Supponiamo di acquistare una opzione call europea il 21 agosto 2007 con prezzo di esercizio 50, impostato per scadere il 21 dicembre 2007. Abbiamo in programma di vendere l'opzione, il 21 ottobre 2007. Il nostro rendimento atteso annualizzato istantanea è quindi 80 , e il nostro rendimento atteso annualizzato utilizzando la formula Rubinstein è 109. (si noti che annualizzazione è valido in quanto il valore atteso di un prodotto è il prodotto dei valori attesi per le variabili aleatorie indipendenti.) rendimenti attesi qui non sono gli stessi rendimenti tipici di solito , prezzi delle opzioni diminuiscono nel corso del tempo. Se, invece di vendere l'opzione, il 21 ottobre, abbiamo tenuto alla maturità, theres solo 13 possibilità sarebbe pagare nulla. Un articolo che investono-consiglio riferisce che lontano out-of-the-money LEAP (a lungo termine) opzioni call sono estremamente alto rischio, ma i rendimenti eventualmente anche estremamente elevato attesi. La teoria incontra I dati sono così elevati rendimenti attesi confermate dai dati reali in almeno uno studio fossero. I seguenti dati sono tratti da p. 993 di attesi ritorni di opzione da parte Joshua D. Coval e Tyler Shumway, The Journal of Finance. 56,3 (2001): pp 983-1009.. Essi rappresentano i rendimenti settimanali per europea SampP opzioni 500 chiamate tra gennaio 1990 e ottobre 1995 i tempi di scadenza delle opzioni erano circa un mese. (Gli autori hanno anche calcolati i rendimenti medi giornalieri su SampP 100 chiamate tra il 1986 e il 1995 i risultati erano comparabili e, se possibile, ancora più in alto.) Prezzo di esercizio - prezzo delle azioni () La sua non è chiaro dal documento se questi rendimenti settimanali assumono cinque commercio di piena giorni a settimana o se essi rappresentano rendimenti medi di settimana in settimana, compresi i giorni non commerciali. Nel primo caso, siamo in grado di assumere 252 giorni di negoziazione per anno e calcolare un ingenuo rendimento atteso annuo di (1,0413) (2527) 4.29, o 329. In quest'ultimo caso, abbiamo (1,0413) (365,247) 8,26, o 726. Questi i rendimenti si basano sui prezzi delle opzioni calcolate come media delle quotazioni bid e ask. così rendimenti effettivi dovrebbero essere un po 'più bassa. Le cifre ignorano anche i costi di transazione broker. E naturalmente, come uno sguardo ai rendimenti settimanali mediane mostra, il rischio è notevole. Almeno un altro studio ha trovato risultati drasticamente diversi. In Il favorito-Longshot Bias in SampP 500 e FTSE 100 Futures Opzioni: Il ritorno alle scommesse e il costo di assicurazione, Stewart D. Hodges, Robert G. Tompkins, e William T. Ziemba esaminato SampP 500 e FTSE 100 Index americano future opzioni dal 1985 al 2002 e ha scoperto che i rendimenti monthlyquarterly erano, nel complesso, insignificante o addirittura negativo (p. 10). In alcuni livelli strike-prezzo, le chiamate avuto rendimenti medi su 5, 7 o 13, ma altri avevano ritorni di -3, -7 o -14. Peggiore erano le più lontane opzioni out-of-the-money, con rendimenti medi di -96 o inferiore. Gli autori hanno trovato risultati simili per opzioni su futures PoundUS Dollar British, ad eccezione (sorprendentemente) per la maggior parte quelli out-of-the-money, che in media un ritorno 329 (p. 14). Un documento 2007 da Sophie Xiaoyan Ni, archivio opzione restituisce: un puzzle, si rivolge direttamente al conflitto tra teoria ed evidenza. Fa notare nella Premessa: Sulla base di ipotesi molto deboli, i rendimenti attesi delle opzioni call europee deve essere positivo e crescente nel prezzo d'esercizio. Questo documento analizza i rendimenti a chiamare opzioni su singoli titoli che non hanno un giorno ex dividendo prima della scadenza. Le principali conclusioni sono che nel 1996-2005 periodo (1) out-of-the-money chiamate hanno rendimenti medi negativi e (2) i rendimenti medi di chiamate elevati sciopero sono inferiori a quelli di chiamate a basso sciopero. La prova preliminare si presenta coerente con gli investitori in cerca di rischio che contribuiscono ai rendimenti chiamata sconcertanti. Pagine 42-46 della carta includono i seguenti dati: Sciopero prezzo della Prezzo medio di un mese il ritorno di tenere opzione call a scadenza utilizzando i prezzi denaro-lettera-punto medio (media) di due mesi il ritorno di tenere opzione call a scadenza con bid prezzi () chiedere-punto medio media di tre mesi il ritorno di tenere opzione call a scadenza utilizzando i prezzi denaro-lettera-punto medio () media di un mese il ritorno di tenere opzione call a scadenza utilizzando chiedere prezzi () trovo un risultato generale e costante che i rendimenti delle opzioni di chiamata sono bassi, in media, e diminuendo nel prezzo d'esercizio. Solo in-the-money opzioni detenute per un mese presentano rendimenti positivi. Profonde opzioni out-the-money offrono grandi rendimenti negativi in ​​media, in linea con il rischio in cerca di investire parte degli acquirenti. comprese le opzioni in portafoglio il più delle volte si traduce in performance negativa relativa al portafoglio di riferimento. Tuttavia, un portafoglio che include opzioni scritte possono sovraperformare il benchmark su base grezza e corretta per il rischio. Reader commenti Un lettore di questo articolo mi ha scritto con alcuni dei hisher pensieri. Il resto di questa sezione cita in gran parte da questo messaggio ai lettori, con alcune modifiche da parte mia. Quello che mi ha fatto interessato a questo argomento è stata la Investire libro del ciclo di vita di Ian Ayres e Barry Nalebuff essi sostengono l'uso della leva finanziaria per investire pensionamento. Ho trovato l'idea generale era buona, anche se essi non andare troppo nei dettagli sui meccanismi di leva finanziaria. Essi suggeriscono chiamate profonde in-the-money della SP500 come una possibilità per ottenere leva. Gli autori vanno più in dettaglio nella diversificazione nel tempo. Essi mostrano che per le chiamate SP500 1 anno, si deve andare in profondità in the money (leverage ratio di 2: 1) per ottenere un tasso di interesse effettivo che farà funzionare la strategia. Theres non abbastanza dettagli in quello che pubblicano per attuare la strategia. Ho trovato strategie di indicizzazione arricchisce di Tristan Yates per essere di qualche utilità. Si discute diverse strategie, e la strategia di acquistare ogni anno profondo in-the-money opzioni call 2 anni e poi li vendono dopo un anno aveva senso per me. In un account imponibili, la mia ipotesi è che l'utilizzo del margine di ottenere leva finanziaria sarebbe più successo. In un account avvantaggiati fiscale, una strategia di un'opzione call potrebbe funzionare. Ma dopo aver letto la letteratura, Im non del tutto convinto. Il vantaggio di margine in un conto passivo che è la sua deducibilità fiscale. Naturalmente, questo dipende da quelli aliquota marginale. Con le leggi fiscali appropriate, la sua possibilità di perdere denaro al lordo delle imposte utilizzando margine, ma fare soldi su una base post-tax. Quello è perché il vostro interesse può essere interamente deducibili dal reddito, ma i tuoi guadagni in conto capitale possono essere differita ed è spesso tassati ad un tasso inferiore a quello del reddito a volte i dividendi sono tassati ad un tasso inferiore. Ulteriori riferimenti sulle opzioni rendimenti: Conclusione senza sapere di più, mi sembra che l'uso ordinario prestito margine è il modo più sicuro per raggiungere leva. Quella forma di leva finanziaria è trasparente e entrate si basano su formule teoriche su come derivati ​​(opzioni o futures) dovrebbero essere valutati. Nel frattempo, sarebbe interessante per esplorare le alternative al di là di prestito margine in caso alcuni di loro dimostrano di offrire rendimenti attesi più elevati nella pratica e non solo in teoria.